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domingo, 29 de marzo de 2015

PASAJERO 57



POR LA ESPIRAL
Claudia Luna Palencia


-Pasajero 57


De acuerdo con la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés) el año pasado incrementó 5.9% el tráfico de pasajeros a nivel mundial.

La tendencia mantendrá  este ritmo e implícitamente ambiciona repuntar  traspasada la segunda década del siglo XXI. El dato ha sido tan positivo que logró superar el aumento promedio de los últimos diez años de 5.6 por ciento.

Hay una correlación directamente proporcional entre el desplazamiento turístico internacional y el avión como medio de transporte. La Organización Mundial del Turismo (OMT) documenta que en 2014 subió 4.7% el número de turistas internacionales.

Un total de 1 mil 100 millones de personas se desplazaron por todo el mundo. El tiempo para el ocio es  escaso de allí que más de la mitad de  los turistas eligieron movilizarse por avión. Una buena cantidad son viajeros europeos, dado que Europa además de ser receptáculo  es el principal foco emisor de  personas y familias que aprovechan sus vacaciones para conocer otras culturas y países.

La propia OMT refiere que  a nivel mundial un 51% de los turistas usaron el avión, 41% la carretera; 2% el ferrocarril y  6% decidieron hacerlo por vía navegable.

Aparentemente  parecen controlados los peores temores que golpearon a la industria en los años posteriores al 11 de septiembre de 2001, aquellos terribles atentados cuyas imágenes de dos aviones atravesando las moles de las Torres Gemelas se han quedado de perpetuidad en nuestra memoria colectiva. 

No obstante, consciente de la vulnerabilidad del sector a tantas variables en juego, Taleb Rifai, presidente de la OMT,  realiza un constante seguimiento de los acontecimientos que se suscitan cotidianamente en el mapamundi y que, luego, pudieran obrar para mal como inhibidores de la potencialidad de la llamada industria sin chimeneas.

Desde terrorismo, nuevas amenazas insurgentes, células religiosas extremistas, virus, huracanes, tsunamis, terremotos, guerras civiles, ralentización del crecimiento económico hasta aspectos subjetivos como modificaciones en los gustos y tendencias de los potenciales viajeros.

Pero a Taleb también le  preocupa mejorar la competitividad del sector, masificarlo lo más posible y ubicar a países  tradicionalmente pobres pero con recursos naturales, culturales e históricos relevantes en el interés de los paseantes.

Sin medios de transporte asequibles no se van a masificar los desplazamientos internacionales que viajen 1 mil 100 millones de personas de un total de 7 mil millones de moradores del globo terráqueo es una proporción ínfima.

Resulta paradójico que  la industria de la aviación no logra poner  sus tarifas al alcance de una inmensa mayoría. Precisamente, Taleb apela a  mejorar "la conectividad aérea mediante una coordinación más estrecha entre las políticas de turismo y las de aviación, a fin de garantizar el crecimiento sostenido del sector turístico y del transporte aéreo."
A COLACIÓN
Lo confieso:  me espanta volar y si puedo lo evito a toda costa. En una ocasión navegué de Europa a América en un trasatlántico,  para colmo me tocó el huracán Bill que obligó al barco a refugiarse en el Golfo de San Lorenzo porque la trayectoria del fenómeno subió inusitadamente hasta Canadá. Cosas que pasan.

Ahora bien si se trata de  viajar dentro de Europa, por regla, lo hago por carretera o tren  para disfrutar de los paisajes aunque es cierto la llegada de las aerolíneas low cost le están comiendo parte del pastel al  tradicional negocio ferroviario de larga distancia.

Salvo en determinados trayectos donde la alta velocidad ha ganado una cuota de mercado que ha desbancado al avión en segundo lugar; sucede muy marcadamente con el AVE Madrid-Córdoba-Sevilla. El viaje de dos horas y treinta minutos por tren de alta velocidad la única forma que tendría de perder viajeros (no por cuestión de tiempo) sería con ofertones  en los billetes de low cost. 

Para viajes más largos la opción tren versus avión aparte del tiempo, el costo del primero es muy superior al segundo y aquí las low cost ganan cada vez más clientela.
Lo contrario para México, acéfalo en trenes y al parecer por muchos años más sin conocer la rápida velocidad, el viajero tiene la opción de las líneas de autobuses terrestre y los aviones. Los primeros de importe infinitamente inferior respecto de todas las líneas aéreas.

Todavía falta que en México realmente opere una oferta  de costos y precios lo suficientemente competitivas y atractivas para subir abordo a más pasajeros.

Pero mientras maciza la  simbiosis entre el turismo y el sector de la aviación para que ambos rentabilicen, a la vera, lo que debe hacerse es recrudecer la seguridad en la industria aeronáutica.  Ya demasiado estresante es volar en  un pájaro de hierro tras encomendarse a la Virgen de Los Remedios  como para llevar a bordo al enemigo sea un terrorista o alguien de la tripulación al que se le botó la canica. 


viernes, 27 de marzo de 2015

2050: SIN PARAGUAS SOCIAL



POR LA ESPIRAL
Claudia Luna Palencia


-2050: sin paraguas social

México tiene una inmensa población con mayoría de edad -a partir de los 18 años- si damos como válida la información del Instituto Nacional Electoral (INE) que reveló un fenomenal padrón  cubierto por 83.3 millones de personas registradas para votar en las próximas elecciones.

El Consejo Nacional de Población (Conapo) refiere que al cierre del año pasado,  el número de mexicanos ascendió hasta los 119 millones 713 mil 203 personas, una simple regla aritmética arrojaría entonces que 36 millones 413 mil 203 mexicanos tienen edades entre los 17 a los  cero años. 

El significado de  una predominante población adulta  se traduce en el posmoderno  bono demográfico. En tecnicismos estrictos es un amplio grupo etario desde los 15 a los 64 años de edad.

Desde el inicio del nuevo siglo y milenio fueron más notables los cambios en la estructura de la  pirámide poblacional en comparación con décadas anteriores en las que prevalecieron niños y jóvenes.

Dicha tendencia ha ido modificándose en parte por alteraciones en la tasa de natalidad, mayor longevidad de hombres y mujeres, las parejas urbanas tardan más en formar hogares con hijos, etc.

De esta forma, desde  2010,  la pirámide   adelgaza en su base debido a una menor tasa de natalidad y  ensancha más en la parte de en medio que corresponde a los grupos de 15 a 64 años, mientras que la punta continuará ensanchando inevitablemente, con la llegada de las próximas décadas.

De lo que estamos hablando es de que opera un cambio de proporción entre la población no productiva (niños y personas en edad de retiro) respecto a la población en edad productiva. En 2010,  por cada persona en edad no productiva había 1.7 personas en edad productiva.

Las implicaciones van a futuro: antes de 2020, habrá dos personas productivas por cada persona no productiva, es un hecho sin precedentes en México, una ventana de oportunidades para el crecimiento y el ahorro interno, debido a tanta gente en capacidad de producir.

De allí la urgente necesidad de crear planes y programas efectivos para aprovechar ese cúmulo humano y  evitar nuevas grietas sociales primordialmente ante la fecha fatídica porque después del año 2050 habrá engrosado la punta de la pirámide creando una presión sobre de las políticas públicas, ahorro para el retiro  y pensiones.

En la actualidad deben crearse los canales de acceso para incluir a todos los excluidos del sistema formal bancario, pensiones, viviendas, seguridad social, salud y  educación. De no hacerlo, cuando revierta el bono demográfico, tendremos graves problemas con un Estado quebrado e imposibilitado para pagar a sus  pensionados, so pena, de ciudadanos cada vez más longevos.
A COLACIÓN
De acuerdo con el Conapo,  la fuerza de mano de obra en México pasará de 42 millones de personas en 2000 a 64 millones en 2030, implica incrementos medios anuales del orden de 910 mil en la primera década del presente siglo, 798 mil durante la segunda y 477 mil en la tercera. 

El Estado de México concentrará la mayor parte de la Población Económicamente Activa (PEA) nacional, al pasar de 5.5 a 9.3 millones al cabo de  treinta años; mientras la oferta de fuerza de trabajo más dinámica será la de Quintana Roo con una tasa media anual de crecimiento de 3.54%, es decir, casi dos veces y media superior al promedio nacional de 1.39 por ciento.

Asimismo, la edad media de vida, superará los 75 años y para 2020 habrá una proporción de adultos mayores de 12.5% de la población que   duplicará y algo más en 2050 al representar al 28% de la población. 

Por ello emanan una serie de desafíos, lo digo pensando a futuro, en una población en México que desde  2010 presenta marcados problemas de obesidad, diabetes, cáncer y tabaquismo.

Sinceramente me preocupa la gente inmersa en "la otra economía"  oscura y subterránea. Millones de personas laboran en la economía paralela y lo hacen a destajo sin ninguna prestación. No están atendiendo sus necesidades inmediatas de vivienda y ahorro; ni previendo  las  futuras en  salud y pensión.

Son millones  laborando en la calle sin ningún tipo de paraguas social que serán también parte de la copiosa tercera edad en medio del aguacero de 2050.  ¿Quién cubrirá  su demanda por  atención  y comida?.

miércoles, 25 de marzo de 2015

IBEROAMÉRICA EL APERITIVO ESPAÑOL


POR LA ESPIRAL
Claudia Luna Palencia

-Iberoamérica el aperitivo español

El mosaico de oportunidades para las empresas españolas es y seguirá siendo América Latina, de acuerdo con lo que se desprende del informe "2015: Panorama de Inversión Española en Iberoamérica".

La pangea del todo es Iberoamérica, vaya si funciona, el potencial no amaina a pesar de las brechas de desarrollo,  la inequidad, las diferencias en el quehacer empresarial; la desincronización política en renglones como democracia, corrupción y gobierno o en materia social en aspectos torales como los derechos humanos.

Ni los problemas de violencia focalizada en distintos países y zonas regionales como Centroamérica y México ahuyentan al capital español que como un lobo estepario sigue finalmente los pasos de la manada.

Ocurre con el nuevo flujo de inversión propulsado por las pymes españolas que siguen las huellas de las medianas y grandes multinacionales ibéricas las primeras "especies" que, a partir de la década de los noventa -del siglo pasado-, realizaron su aventura para cazar oportunidades en tierras latinoamericanas.

Son esas pymes las que están votando al Distrito Federal, la capital del país, como nuevo asentamiento de internacionalización de forma  preferente que  Sao Paulo, Bogotá o Miami.

Este posicionamiento ha reubicado al Distrito Federal del cuarto puesto al primero en orden de consideración cuando un pequeño empresario establece su hoja de ruta para traspasar las fronteras e instalarse del otro lado del Atlántico.
Dentro del acucioso desequilibrio latinoamericano hay potencial, significativas coyunturas de negocio y una clase media ávida de bienes, productos y servicios.

Para la elaboración del informe fueron agrupadas 61 empresas que facturan más de 500 millones de euros cuyas respuestas arrojaron que el 76% mantienen relaciones de inversión, producción comercial, intercambio y/o exportaciones con México; un 68% con Perú y Colombia, respectivamente; 52% con Chile y 48% con Brasil.

El texto  refiere que "Iberoamérica seguirá siendo la principal vía de aumento de facturación para la empresas participantes, aunque su diferencial respecto a otras regiones disminuye."

En el apartado de toma de decisiones, las apuestas de corto y mediano plazo son  México, Colombia, Perú, Brasil y Uruguay como mercados en los que subirá la inversión española a lo largo de 2015.

Aunque no debemos pasar de largo un punto destacable en  la muestra empresarial: es la primera vez que se aprecia un  real interés de largo alcance de hacer negocios en Cuba.

Se menciona a la isla como un nuevo imán de concretarse este año la apertura económica y comercial ante el restablecimiento de las relaciones políticas con Estados Unidos.

Cuba podría entrar bien pronto en una serie de relevantes transformaciones si sabe gestionar la Perestroika castrista porque hay ganas de hacer negocio, según lo manifestado.
A COLACIÓN
En cuanto a números puros y duros, el documento aporta el grupo de países latinoamericanos principales receptores de la Inversión Extranjera Directa (IED) ibérica en 2014: 1) Brasil con 54 mil 463 millones de euros. 2) México, 25 mil 527 millones de euros. 3) Chile, 12 mil 238 millones de euros. 4) Argentina, 6 mil 482 millones de euros. 5) Colombia, 6 mil 119 millones de euros. 6) Venezuela, 5 mil 364 millones de euros. 7) Perú, 4 mil 306 millones de euros.
Es decir, Brasil recibió el 43% del total de la IED española, México el 20%  y Chile el 10 por ciento.

Muy a pesar de que se aprecia un cambio de ciclo económico con un PIB que ralentizará en la región, todas las empresas encuestadas dieron por hecho que alcanzarán exitosamente sus objetivos de internacionalización en América Latina. Recordemos que el FMI pronosticó que el PIB de la región podría cerrar este año cercano al 1.3 por ciento.

Brasil con problemas en su crecimiento y México sin lograr el despegue esperado (hay esperanza con las reformas implementadas) pero la fe y la visión del empresario español revelan su tenacidad, empeño, arrojo, espíritu conquistador, sapiencia y mucha, pero mucha paciencia, para lograr la consecución de sus objetivos. El éxito.

Al respecto, Perú, junto con Colombia, desde el punto de vista de los empresarios  participantes en la elaboración del análisis, son los países cuya situación económica general es la mejor. 

"Ambos  han ido subiendo puestos en esta valoración durante los últimos años. México se consolida en una tercera sólida posición. Brasil, por el contrario, cae posiciones, logrando una puntuación de 2.26 sobre 4. Por tercer año los empresarios españoles reducen la valoración de su situación económica general. Una tendencia contraria a la de Bolivia y Ecuador, en el tramo central de este ranking, que, sin embargo, mantienen e incluso mejoran".

Para, Juan Carlos Martínez Lázaro, profesor de IE Business School, la conclusión  es que Iberoamérica destaca para las empresas españolas a la hora de invertir "puesto que un 74% tiene previsto aumentarlas  durante 2015, frente a  un 6% que piensa reducirlas y un  22% que cree que las mantendrá inalterables".

 Si en el conjunto ya es alto el porcentaje de aquellas que tienen previsto elevar su posición inversora, éste llega al 80% cuando está referido únicamente a las pymes, lo que pone de manifiesto las ganas de cruzar el charco.

lunes, 23 de marzo de 2015

BISNIETOS SIN AGUA


POR LA ESPIRAL
Claudia Luna Palencia

-Bisnietos sin agua


Ayer fue el simbólico Día Mundial del Agua, un festivo  desapercibido para muchas personas entretenidas con el  fútbol, la pereza dominguera, el ocio con la familia y en casos como España, las elecciones andaluzas.

No es peccata minuta tener presente, día con día, la impronta de aprender  a racionalizar y cuidar nuestra cada vez más insuficiente agua.

En los últimos años, más y más líderes de opinión de distintos ámbitos (político, académico, social) suman sus voces puntillosas para advertir que la contaminación de las aguas, su constreñida disponibilidad y la extensión del océano salino constituirán en breve serios desafíos para la inteligencia y capacidad de supervivencia del ser humano.

En Madrid,   Jeffrey D. Sachs, director de The Earth Institute,  hace un par de meses  advirtió del hallazgo de manantiales secos,  el achicamiento de los cauces de los ríos y del enflaquecimiento de los lagos. Él tiene información privilegiada.

 Es correcto: escasea el agua, empero, la población mundial aumenta y con ésta la inherente  demanda de los recursos naturales desafortunadamente mal repartidos tal y como acontece  con el tema económico.

Inequidad extendida: de acuerdo con la Organización Mundial de la Salud (OMS) y la Organización de las Naciones Unidas (ONU) unas 748 millones de personas adolecen de agua potable mientras que dos mil 500 millones más defecan al aire libre.

Estimado lector, ¿se imagina viviendo sin agua potable usted y sus hijos? Pues debería servirnos para la reflexión y la acción saber que un mil 800 millones de personas beben agua contaminada con heces. 

En diversos países de los llamados emergentes como México existen cientos de comunidades indígenas y rurales en las que sus pobladores caminan todos los días largas distancias para el trasiego del líquido  en cubetas y bidones. 

No conocen la ventaja de abrir el grifo para lavar los trastes o para cocinar  y llegar al baño, girar una manivela y ducharse alegremente. La inclusión al agua, a su uso y beneficio, debería ser un precepto universal alienable al derecho a  la vida. 

Y eso que en México  hace muchas décadas quedó atrás eso de beber agua directa de la llave. El agua que fluye se supone que al hervir a altas temperaturas -al utilizarla  para cocinar-, mueren ahí  muchos bichos.

Tampoco es igual la disponibilidad de agua en una colonia  "popof" como Polanco que en una depauperada dentro de Iztapalapa. En la primera, nunca falta el agua y en la segunda, casi siempre. Y todos son habitantes de la ciudad de México,  la cuarta más poblada del mundo, con 21 millones de personas.

Cuando se cumplan  quince años más la situación será  crítica por la misma expansión de la mancha urbana, el movimiento intramigratorio y la expulsión que la violencia y el narcotráfico están provocando en familias tradicionalmente arraigadas al campo y las zonas rurales que ahora lo abandonan todo para cuidar su vida  aventurándose hacia las urbes de hierro.

El actual gobierno del presidente Enrique Peña Nieto  ha fracasado en acciones  torales como la optimización de los recursos y su  planificación  optando más bien por la planeación facilona  de la privatización.

Ahora sí habrá agua para el ciudadano que pueda pagarla, y los demás pues a ver cómo se las arreglan porque se avizora su insuficiencia. Hacer negocio con el agua implica meterla en un mercado perverso y socialmente injusto porque será la población económicamente vulnerable la más afectada. 

Al ser un bien limitado sujeto a la ley de la oferta y la demanda, cada gota de agua costará en la medida de su menor disponibilidad so pena de un país con más de 50 millones de pobres. Me parece incorrecto y manifiesto: "NO A LA PRIVATIZACIÓN DEL AGUA EN MÉXICO".

A COLACIÓN

Una persona puede estar varias semanas sin comer y sobrevivir bebiendo agua. Gandhi es un ejemplo clásico de ello, usando éste recurso  de la huelga de hambre como lucha moral contra un sistema político. 
Sin embargo,  difícilmente conservará la vida más de una semana sin beber nada. El cuerpo está provisto de un 60% de agua, razón suficiente para entender la naturaleza de su necesidad.

En diversos países de Europa existe una amplia cultura en pro del cuidado del agua, cada nevada en los inviernos prolongados es celebrada porque implica el vital líquido del resto del año; que sumado a las lluvias constituyen el acervo de las represas.

En España se puede abrir la llave del grifo y beberla directamente. Cuando aprecias esa diferencia entre lo que no se puede hacer en México y sí se hace en España es cuando uno se pregunta qué ha fallado. ¿Será que en México  hay menos cultura en pro del cuidado de los recursos naturales? ¿Ausencia de planeación y visión de estadistas en los distintos gobernantes de turno? ¿Falta de educación cívica y conciencia ciudadana? ¿Cuál es el hilo que tira de la madeja?.

Preocupan y mucho los vaticinios: la ONU anticipa que después de 2050 faltará el agua. Habrá nuevos conflictos internacionales por la lucha de los recursos más esenciales.  Nuestros bisnietos lo padecerán.

viernes, 20 de marzo de 2015

CAPITALES GOLONDRINOS


POR LA ESPIRAL
Claudia Luna Palencia

-Capitales golondrinos


Confieso que, como economista, nunca he tenido talento de broker  y quienes  me piden asesoría en relación con el mundillo de los ahorros  -no tengo un manual-, empero, mi primer consejo es ser cautos, prudentes y optar por instrumentos conservadores.

Me parece improbable decirles que se jueguen la fortuna pequeña o grande en el mercado accionario carezco de ese olfato y también del know how bursátil.

Lo que sé es que tanto la teoría como la práctica me han enseñado que a mayor riesgo mayor ganancia y es casi equiparable a meterse en un casino en Las Vegas. 

Y donde unos muchos pierden otros pocos ganan así se moviliza esta rueda de la fortuna. Aunque también es verdad que hay cada vez más instrumentos y fondos de inversión que permiten combinar los esquemas tradicionales con los de renta variable.

Pero siempre, siempre, en primera y última instancia el cliente debe tener un amplio conocimiento del sitio e instrumento elegido para rentabilizar su dinero y de los riesgos  intrínsecos.

Si se trata de instrumentos tradicionales ofrecidos por una institución de crédito simplemente preguntarse por qué en un banco de los grandes los depósitos pagan tasas mínimas y por qué hay otros pequeños que hasta operan online que triplican o quintuplican los intereses. Yo desconfiaría de los segundos.

En el renglón bursátil, cada día se facilita más que medianos y hasta pequeños ahorradores ingresen como tenedores accionarios, no obstante,  iniciarse en esta ruta de la mano de un mal broker o asesor es elegir el camino de la ruina.

Hay que recordar el tópico "todo lo que sube tiene que bajar". Todavía quedan vivos recuerdos del crack bursátil de 1987, black monday, el terrible lunes negro del 19 de octubre cuando la Bolsa de Nueva York  cayó 22.6% luego de que el Dow Jones perdió 508 puntos; y arrastró a otros mercados.

En ese entonces México había empezado con el pie izquierdo el décimo mes de 1987: el 5 de octubre, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) perdió el 50% de su volumen de capitalización. Y para el lunes negro se sumó al contagio del NYSE con una pérdida del 16.5 por ciento.

En el crash las víctimas del fallo fueron muchos nuevos participantes, gente clasemediera, tentada por las  facilidades para participar en el mercado accionario mexicano y seducidas por las constantes alzas bursátiles. Simplemente, entre el 31 de diciembre de 1986 y mayo de 1987, el IPC  acumulaba un incremento del 148 por ciento.

Más vale advertir, por el pasado reciente y las cambiantes condiciones económicas y financieras, a la hora de explorar mercados, fondos e inversiones.
A COLACIÓN
La Bolsa de Madrid cerró el año pasado con un beneficio de 30 mil 414.5 millones de euros, fue una de las mejores dentro del parqué accionario europeo. Su principal indicador, el Ibex 35, subió en el año un 3.66% y cerró en 10 mil 279.50 puntos.

Antonio Zoido, siempre políticamente correcto, preside Bolsas y Mercados Españoles (BME) una etapa marcada por la inclusión de más empresas ibéricas y también  de empresas latinoamericanas a través del Latibex.

Grandes empresas se han convertido en monstruos gracias a la  bursatilización. En 2014, el segundo año boyante en la bolsa, empresas como Inditex,  Banco Santander, Endesa, BBVA, Telefónica e Iberdrola lideraron muchas de las ganancias. Hay otras que sorprendieron como por ejemplo: Jazztel, Red Eléctrica y Enagás. 

El  horizonte bursátil va siempre muy ligado de la mano en los cambios de expectativas en el mercado internacional, sumado a incertidumbres y volatilidades; ajustes en los grandes tipos de interés de referencia, de la cotización del precio del petróleo y de la inestabilidad de las grandes divisas; entre otros factores que se conjugan sensiblemente.

En sentido contrario, del otro lado del Atlántico, la BMV no pasa por su mejor racha. El mercado tiene una bruma de información y carece de señales claras derivadas del entorno nacional que afecta a las propias empresas cotizantes y sus planes inmediatos.

Este año, el 1 de enero, Jaime Ruiz Sacristán, un hombre de carisma espontáneo,  tomó el relevo como presidente de la BMV tras la salida  de Luis Téllez,  polémico personaje.

A lo largo de los casi tres primeros meses de 2015, Ruiz Sacristán  se ha volcado a convencer de la fiabilidad del mercado, entre otras cosas, desmintiendo "que exista una salida de capitales del mercado accionario".

En diciembre del año pasado,  el IPC, el principal referente de la BMV obtuvo un rendimiento negativo del 2.36%; en todo 2014 el indicador avanzó 418.57 unidades, un 0.98% para ubicarse en 43 mil 145.66 puntos.

En términos de dólares se registró una pérdida anual acumulada del 10.42 por ciento. Por esa razón, no le podría venir mejor a México la noticia de que la Reserva Federal aguardará hasta su próxima reunión de junio para decidir si ya es tiempo de romper la parálisis en sus tasas de interés.

Aunque es un plazo relativamente corto -un trimestre- Ruiz Sacristán tiene que convencer a los mexicanos que mueven los grandes volúmenes  que no castiguen a la bolsa que dejen su dinerito en el parqué nacional antes de trasladarlo a otros instrumentos fuera del lindero azteca.
Lo cual es como pedirle a una golondrina que nunca deje el nido...

miércoles, 18 de marzo de 2015

BANCO MADRID Y SU "CORRALITO"

POR LA ESPIRAL
Claudia Luna Palencia

-Banco Madrid y su "corralito"

"Toda la historia de la sociedad humana, hasta la actualidad, es una historia de lucha de clases". Karl Marx


Estados Unidos ha lanzado una cerbatana cargada de dardos amenazantes contra varios bancos europeos, unos meses atrás le sucedió a las instituciones helvéticas presionadas para revelar información financiera de sus clientes estadounidenses cuando las autoridades fiscales americanas así lo requirieran. Nada de secreto bancario.

Ahora toca el turno a la Banca andorrana. El departamento de Delitos Financieros y Control del Tesoro de los Estados Unidos (FINCA, por sus siglas en inglés), ha abierto una minuciosa investigación al interior de las tripas  de Banca Privada de Andorra (BPA)  por diversos delitos financieros entre los que figuran el blanqueo de capitales.

En respuesta, las autoridades supervisoras españolas instrumentaron inmediatamente una serie de acciones sobre de Banco Madrid, la franquicia de BPA en territorio ibérico.

Lo primero, fue decretar la intervención de la institución, disolver el Consejo de Administración de la entidad y nombrar tres interventores provisionales para tomar entre sus manos el destino inmediato de la institución a fin de evitar una fuga masiva de ahorros como resultado de la incertidumbre derivada de la investigación criminal en la matriz.

Lo segundo, el lunes 16 de marzo, de común acuerdo los interventores solicitaron al Banco de España el concurso de acreedores,  una acción jurídico-legal que detiene la operatividad de la filial.

Las consecuencias son inminentes para todos sus clientes fundamentalmente para inversionistas y ahorradores dado que no podrán sacar ningún euro de sus  respectivas cuentas. Se trata de un fenómeno nuevo en el sistema bancario español.

El famoso "corralito" argentino aplicado durante la época de gobierno de Fernando de la Rúa ha sido copiado por las autoridades supervisoras ibéricas como medida inmediata -ante la presión de los últimos días-, debido a los voluminosos retiros de varios de sus clientes.

Hay visibles diferencias  entre el corralito argentino y el recién anunciado en  la filial de BPA en España; en Argentina,  se aplicó a todo el sistema bancario por igual y únicamente permitió retiros semanales restringidos de un límite pequeño de dinero de parte de los ahorradores.

En España, todo lo contrario, se suspende por completo la actividad financiera de la institución, nadie puede sacar ninguna cantidad de dinero ni mucha ni poca. Simplemente, un juez decidirá qué pasará con Banco Madrid: si vender la institución al mejor postor o declararla en quiebra. La primera opción, implica una puja por la institución y quedarse con los clientes, activos, adeudos, pasivos, inversionistas y ahorradores.

La segunda, es la más dolorosa, una inédita en España como es la quiebra de una institución de crédito,  cerrar un ciclo. Aunque también hay una tercera, pero improbable, que implica usar el dinero de los contribuyentes para rescatarle. De hecho, el Juzgado de lo Mercantil nº 1 de Madrid decidirá el destino de Banco Madrid. 

Más o menos, este juzgado ha dado un plazo de 14 días para que el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) manifieste  "si rescatará o no a la entidad".

Banco Madrid ocupa la decimotercera posición en el sistema bancario en el país ibérico,  cuenta con 6 mil millones de euros en activos y un volumen cercano a los 100 mil clientes, divididos en 15 mil clientes con cuentas de depósito en banca privada y el resto, con su dinero colocado en  fondos de inversión y SICAV administrados por distintos gestores. 

También los fondos y SICAV están dentro del corralito como decisión última de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) hasta que se conozca la resolución del juez al respecto del concurso mercantil.
A COLACIÓN
Ni las autoridades estadounidenses ni españolas tienen dudas, tanto la matriz en Andorra como la filial en España "eran estructuras de blanqueo". Hay malos augurios.

Para eso surgieron, para lavar el dinero de la gran mafia rusa, china, de políticos venezolanos y también de un cártel mexicano.

El Tesoro de Estados Unidos emitió un documento que implica a BPA (tercera institución  en relevancia en Andorra) con negocios turbulentos y cobro de comisiones por parte de directivos para ayudar a la mafia internacional a fin de movilizar su dinero.

La encargada  de la indagación es Jennifer Shasky Calvery, directora de Fincen, unidad de inteligencia financiera adscrita al Tesoro de Estados Unidos cuya misión es detectar operaciones sospechosas.

El período de averiguación abarca de 2009 a 2014 intervalo  en el que se han detectado las siguientes irregularidades: 1) Diversas transacciones con la mafia rusa a través de Andrei Petrov uno de los criminales más buscados por la CIA, Interpol y FBI. 2) Operaciones de lavado de dinero de PDVSA, la petrolera venezolana,  vinculando además a un grupo de personas en Panamá, Estados Unidos y Andorra. 3) Enlace con el empresario chino Gao Ping (actualmente preso en España) en varias actividades financieras ilícitas. 4) Fincen revela que existen nexos entre BPA y el cártel del Sinaloa como institución de custodia de su dinero.

Poco a poco destapan más escándalos y salen nombres allegados a políticos de primer nivel en Venezuela y  México. La cloaca va soltando su hedor.

lunes, 16 de marzo de 2015

FOBIA A LA FED Y AL DÓLAR

POR LA ESPIRAL
Claudia Luna Palencia

-Fobia a la FED y al dólar


Al contrario que Ben Bernanke, anterior presidente de la Reserva Federal,  su predecesora, Janet Yellen, es una convencida de que la política monetaria debe ser menos expansiva sobre todo para reforzar la recuperación económica vía el ahorro externo.

Y Yellen desde que asumió el cargo de dirigir los destinos de la política monetaria estadounidense (y prácticamente dictaminar lo que los otros bancos centrales del mundo secundarán) ha mostrado  que quiere hincarle el diente a las tasas de interés.

Tiene muy mala pinta: la economista busca romper la atonía de los tipos de interés ubicados en el 0% y 0.25% y ahora que Estados Unidos ha mostrado un PIB en recuperación, para que el paciente termine de engordar, habrá  que dotarlo de una buena dosis de vitaminas vía flujo de capitales externos e inversiones -directas e indirectas.

Es tiempo de "aspirar" el capital internacional llevando a los ahorradores a ubicarse en la zona dólar y sobre todo hacia los siempre confiables Treasury Bonds.

La próxima reunión de la FED, el 18 de marzo, es casi probable que termine con el anuncio de un incremento -por vez primera desde 2008-, de las tasas de interés americanas.

El efecto boomerang está siendo anticipado por los mercados internacionales: en las mesas de inversión los especialistas asesoran instrumentos en dólares,  la masa crítica será posicionada en la divisa verde. 

Los bonos del tesoro son  la primera opción porque suman  rentabilidad a mediano y largo plazo y porque es una prueba fiable de que la economía americana encuentra siempre tanto en la política monetaria, como fiscal, los pivotes necesarios para salir avante. 

El 2015 es el año de la solidificación del PIB estadounidense.  La implicación para otras economías industrializadas así como emergentes es clara, con todo y  los doble déficits de la Unión Americana  y la amenaza de la economía China, Estados Unidos es... Estados Unidos.

En unos días más podríamos atestiguar  el retorno de los tipos elevados, luego de que éstos empezaron a bajar la pendiente desde aquel 22 de enero de 2008 cuando Bernanke anunció un recorte de tres cuartos de  punto porcentual para ubicar las tasas de referencia en 3.5 por ciento.

Desde entonces la FED cimentó su política monetaria expansiva utilizando dos instrumentos para apuntalar la recuperación: 1) Un dólar barato. 2) Tasas de interés tan pero tan bajas que la gente en vez de ahorrar opta por comprar y gastar (a favor de la demanda interna) y fomentar la solicitud de nuevos créditos para viviendas, al consumo, para viajes, autos, etc (obra también en favor de la demanda interna).

Pero esta vez las cosas cambiarán: el fortalecimiento de la divisa americana es el primer síntoma, es la antesala de la vuelta a la normalización de las tasas de interés. 

Estados Unidos necesita liquidez y ésta provendrá de la mano de los capitales extranjeros vía inversiones de todo tipo, ahorros, compras o gastos. ¿Qué impacto tendrá  en los demás mercados?.

Ya lo estamos viendo. En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) estará en la disyuntiva de que no debe subir las tasas porque la economía de la Unión Europea y de la eurozona no termina de recuperarse.

No sabemos todavía cómo reaccionará Japón, Gran Bretaña o Suiza. Lo que sí es que los países emergentes, al menos los más ligados  a la economía estadounidense, como México secundarán el alza de tasas; más tarde que temprano. 
A COLACIÓN
Hay varios problemas: que se fortalezca el dólar y suban los tipos de referencia americanos son la peor noticia para las economías emergentes.  El desplazamiento de capitales es la peor pesadilla. Una fobia que será desatada por la próxima decisión de la FED.

En el horizonte, para México fungirá de óbice para que el gobierno del presidente Enrique Peña Nieto, no vuelva a lograr por tercer año consecutivo su pronóstico de PIB.

Y es que en este escenario tenso y  volátil por los petroprecios, dólar fuerte y tasas  con esas tres variables tiene más que suficiente máxime que ni Presidencia,  Hacienda ni Banco de México, han hecho movimientos a favor de anticiparse a los efectos perniciosos.

La tibia reacción, más de un trimestre después, viene de la mano de Hacienda con una subasta de dólares para tratar de evaporar un poco la olla de presión en el mercado cambiario con un peso cercano a los 16 pesos por dólar.

En diciembre pasado, la moneda azteca, tocó los 14 pesos y eso puso en alarma a los analistas, sin embargo, Hacienda reaccionó diciendo que "había suficiente liquidez en el mercado cambiario y que todo volvería a la normalidad".

Empero, no fue así. El viernes 13 de marzo, el tipo de cambio cerró en 15.80 pesos por dólar. Para la economía mexicana, la industria maquiladora es una de las piedras angulares y por ende, resiente el  impacto contable por importar insumos y piezas a precios más elevados.

Se expone a un riesgo cambiario a todas las empresas de todos los tamaños vinculadas con el sector exportador y ello se traslada a los costos, después a la nómina finalmente al recorte de personal. A nivel macro, impacta la inflación y la pérdida de poder adquisitivo en una población de por sí mermada.


domingo, 15 de marzo de 2015

En la órbita del dólar

Esta noche se llevó a cabo, en la librería “Otro lugar de la Mancha”, ubicada en la calle de Esopo, en Polanco, la presentación del libro “En la órbita del dólar”, de la economista, periodista e investigadora Claudia Luna Palencia, quien estuvo...
Un libro que de seguro,
creará polémica
 Foto: Azteca21 
Pedro Salvador Martínez M.
Reportero Azteca 21
Ciudad de México. 27 de octubre de 2005. Esta noche se llevó a cabo, en la librería “Otro lugar de la Mancha”, ubicada en la calle de Esopo, en Polanco, la presentación del libro “En la órbita del dólar”, de la economista, periodista e investigadora Claudia Luna Palencia, quien estuvo acompañada por Jesús Silva-Herzog Flores.
El ex secretario de Hacienda comentó que el libro menciona aspectos sobresalientes sobre la actual situación financiera del país y también señaló otros muy importantes que deben remarcarse respecto de la dolarización: cómo en Argentina fue más perjudicial que benéfica, o en la Unión Europea que, a pesar de su unificación monetaria, está muy lejos de una integración completa.
Los dos puntos que más subrayó fueron el gran error histórico de permitir que el 85 por ciento de la banca del país esté en manos de los extranjeros y que el estímulo al crecimiento económico y la generación de empleos deben ser las mayores prioridades de nuestro gobierno.
“Se nos pasó la mano”, dijo, con respecto a la política neoliberal implementada en los años ochenta y añadió que actualmente, “la política está enfocada al mantenimiento de la estabilidad. Se nos olvidó el crecimiento”, apuntó.
Por su parte, Luna Palencia destacó que “Existe en nuestro país una dolarización excesiva y generalizada. Extraoficial, pero legal. Se discute en distintos ámbitos y la población permanece ajena, al margen. La dolarización excesiva se debe sobre todo a los ingresos petroleros, al turismo, a los envíos de dinero de los connacionales que trabajan en los Estados Unidos, a las reservas del Banco de México, a la economía informal y al narcotráfico”.
Asimismo, hizo énfasis en que, durante el gobierno de Fox, las remesas de los compatriotas se han duplicado y, contrariamente a las declaraciones presidenciales, que lo ven como un signo de desarrollo, “lo que ha hecho, es sacar a los campesinos de su tierra y mandarlos de braceros para que manden dinero; así, hemos perdido nuestra soberanía alimentaria. Nunca nos preguntaron si queríamos el TLC”, dijo.
La autora, quien reside en San Miguel de Allende, Guanajuato, finalizó su intervención diciendo que “En la órbita del dólar” (Debate-Random House Mondadori, México, 2005) es su contribución para iniciar un debate respecto a la dolarización del país, para analizar sus pros y sus contras, pues “la sinergia económica, comercial y financiera entre Estados Unidos y México obliga a centrar la discusión en este punto, que parece inevitable esquivar en el futuro inmediato”, aseguró.
Claudia Luna Palencia
Nació en Morelia, Michoacán. Economista, titulada con mención honorífica. En su columna “Por la espiral”, que se publica en Azteca21 y diversos periódicos del país, analiza el pulso económico y financiero del mundo. Además, es comentarista de radio, donde aborda tópicos como la macroeconomía y las finanzas personales. Luna Palencia forma parte de una nueva generación de jóvenes economistas que se manifiesta a favor de un desarrollo económico, social y político más equitativo y democrático, pero sobre todo menos teórico y más humano.
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viernes, 13 de marzo de 2015

EL AGOBIO DEL SANTANDER







POR LA ESPIRAL
Claudia Luna Palencia

-El agobio del Santander


Se trata del primer varapalo bajo la nueva Era de  Ana Botín como presidenta de Banco Santander Central Hispano (BSCH) luego de suceder al frente del Consejo de Administración a su padre Emilio Botín, fallecido en los primeros días de septiembre del año pasado. 

El huracán ha salido desde Estados Unidos para cruzar el Atlántico y tomar por sorpresa -después de la hora de la merienda-, a analistas, especialistas, autoridades supervisoras y por supuesto a la propia área ejecutiva del banco que se enteró por  un comunicado emitido por la Reserva Federal. ¿Será una mala campaña?

La minuta pública y conservadora señalaba que el banco Santander no había aprobado las pruebas de estrés aplicadas por el órgano supervisor americano, una inspección conocida bajo el nombre técnico de stress tests and capital planning.

En suma una exhaustiva inspección de varios indicadores financieros de todos los bancos que operan en la circunscripción estadounidense a fin de no exponer a riesgos elevados a ningún cliente norteamericano que realice cualquier tipo de operación fundamentalmente como ahorrador e inversionista.

El examen anual realizado por la FED es conocido como The Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) y en éste se indaga en la salud financiera de todas las instituciones de crédito con activos superiores a los 10 mil millones de dólares.

La fiscalización de amplio espectro pretende evitar una crisis financiera derivada de un contagio por la quiebra de alguno de los grandes bancos, con el consecuente golpe socioeconómico que implicaría para un considerable volumen de clientes. 

El parteaguas en la adusta visión supervisora del Tío Sam fue precisamente la caída de un coloso como Bear Stearns, el banco de inversiones que a principios de 2008 se declaró súbitamente quebrado cuando un año antes había reportado 20 mil millones de dólares en  valor de mercado; y le  birló la credibilidad a todos los infalibles.

La lección quedó bien aprendida y desde entonces, año con año, los hombres de negro del banco central pasan bajo la lupa a los gigantes financieros revisando: 1) Su capital interno. 2) Nivel de activos. 3) Distribución del capital. 4) Niveles de cobertura de capital sobre de pasivos. 5) Pasivos de riesgo. 6) Pago de dividendos y otros pagos a accionistas. 7) Relación de activos y capitalización sobre de pérdidas, pasivos y otras cuentas pendientes. 

Es decir, el Santander ha sido testeado en su información, revisado  en cuanto a sus requerimientos reales de capital, en sus planes de expansión inmediata y en el protocolo de actuación del banco de qué hacer ante un abanico de escenarios económicos adversos. ¿Cuál sería el plan  b para mitigar una emergencia? ¿Cómo reaccionar para evitar un colapso que afecte a sus clientes y por ende, a la economía y en consecuencia al sistema financiero?.

¿Qué secuelas tiene reprobar el test de estrés para la entidad con matriz en España? Partamos que se trata del segundo año consecutivo que su franquicia  americana suspende.

Este año, de los 28 gigantes bancarios analizados, únicamente el banco español presidido por Botín y el  alemán Deustche Bank han recibido la reprimenda de las autoridades estadounidenses. El BBVA que preside Francisco González superó todos los controles.

Santander Holdings USA es la filial del conglomerado español y deberá realizar sendos cambios en su parte corporativa para convencer a la FED de su capacidad de reacción ante una crisis inusitada. 

De no hacerlo, la legislación americana es muy clara al respecto: Santander Holdings USA no podrá pagar dividendos a la matriz española. A fortiori se afecta tanto a los miembros del Consejo de Administración como a los accionistas del grupo.

Para Botín es  una piedra en el zapato que intentó esquivar con movimientos anticipados en la dirección de la filial tras mover -hace unas semanas-, a Ramón Blanco por Scott Powell al frente de la entidad bancaria.

Inclusive hasta se confió, lo manifestó al pasado 3 de febrero,  durante la presentación de los resultados anuales del BSCH señalando que todas las tareas de readecuación habían sido realizadas y que éste sería un año de consolidación en todas las áreas de gestión; incluidas, por supuesto  todas las delegaciones fuera de España.

Santander Holdings USA aporta a la casa el 10% de las ganancias del grupo aproximadamente 800 millones de euros y detenta una participación importante dentro del cliente promedio americano.

¿Qué debe mejorar la filial a juicio de la FED? 1) Modificar las insuficiencias específicas detectadas en su gobierno corporativo. 2) Incrementar sus controles internos 3) Clarificar la identificación y gestión de riesgos. 4) Solidificar sus sistemas informáticos. 

Si bien la institución aprobó el radio de capitalización mínimo exigido (del 5%)  con un 9.4% (Tier 1) fue señalada por "deficiencias críticas y generalizadas en sus planes de capitalización".